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博时基金发布2019年三季度资产配置报告:关注消费、电力设备、新能源、5G和军工等行业

编辑: admin 来源: 未知 时间: 2019-07-17 16:01
内容摘要:   一般相信,柯的票源涵盖了浅蓝、浅绿与中间选民,换句话说,除了蓝营亟盼两岸关系重回正常化外,中间选民亦复如此。柯文哲还相当自信地判断绿营也不乏欢迎两岸走向和解的选民。 此外,湖北海峡两岸产业合

  一般相信,柯的票源涵盖了浅蓝、浅绿与中间选民,换句话说,除了蓝营亟盼两岸关系重回正常化外,中间选民亦复如此。柯文哲还相当自信地判断绿营也不乏欢迎两岸走向和解的选民。

    此外,湖北海峡两岸产业合作区武汉产业园聘请了7位台湾生技专家为海峡两岸产业合作区武汉产业园顾问。

  2018年以来,受外部经济形势和汽车行业整体趋势影响,重庆某汽车龙头企业销售大幅下滑,销售收入和净利润下滑较快。

  崔玉英指出,市县政协直接面向基层、面对群众,是加强党对各项工作领导的重要阵地,是用党的创新理论团结教育和引导各界代表人士的重要平台,是化解矛盾、凝聚共识的重要渠道。要按照全国政协和省委的要求,深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,深入贯彻落实习近平总书记关于加强和改进人民政协工作的重要思想,进一步增强政治责任感和历史使命感,准确把握市县政协作用“是什么”“干什么”“怎么干”,把专门协商机构的职能、性质、定位突出出来,落实到位。崔玉英强调,市县政协是政治组织,要切实增强“四个意识”,坚定“四个自信”,做到“两个维护”。要强化党建引领,坚决落实党对政协工作的全面领导,扎实开展“不忘初心、牢记使命”主题教育,锤炼忠诚干净担当的政治品格。

    文明有礼出游,合理合法维权  树立文明出游意识,爱惜生态环境,不随地乱扔垃圾,不随意投喂动物、践踏花草。遵守公共秩序,不大声喧哗,不在公共场合吸烟,不推搡拥挤,不追逐打闹。

博时基金发布2019年三季度资产配置报告:关注消费、电力设备、新能源、5G和军工等行业

  中证网讯(记者张焕昀)日前,博时基金发布2019年三季度资产配置报告,题为《变战:进退有度》。 报告认为,目前A股估值低于历史均值水平,资金面因外资新增流入而偏正面。

港股盈利预期趋稳,交易面和资金面的支撑进一步增强。

债市交易面略偏正面,关注利率债、中高等级信用债,适当拉长久期和保持偏高杠杆。

进退有度,行业配置可关注消费、电力设备、新能源、5G和军工等。

  三季度社融继续修复  博时基金认为,增长因子方面,国内外经济增长下行压力或仍存,美国增长动能持续下行、衰退概率上升但离真正衰退仍有距离,欧日经济继续下行但速率有所放缓。    通胀方面,国内外通胀因子均有边际改善。

美国通胀压力因薪资增长放缓和进口价格下行而持续缓解,欧日通胀仍在低位徘徊。

国内通胀二季度上行之后,三季度或将有阶段性小幅回落。

    流动性方面,全球进入降息周期的预期强烈,美联储7月或预防性降息,市场对降息幅度有分歧。 国内流动性环境较二季度改善,三季度社融继续修复,有望迎来降准或定向降准。

  A股估值低于历史均值水平  A股方面,目前估值低于历史均值水平,二级市场交易拥挤度回落,资金面因外资新增流入而偏正面。 从行业配置来看:一是基本面驱动,选取业绩走势有相对优势的行业,包括消费、电力设备、新能源、5G和军工等;二是长期发展逻辑和空间较好,短期又受益于主题或政策催化的行业,如计算机、医药等。 主题投资可关注包括自主可控(国产软件、半导体)、科创板(券商及科创板上市公司的对标映射)与长三角一体化(涵盖上海自贸区扩容及改革)等。 综合而言,交易面对A股中性偏多,较第二季度略转积极。

    港股方面,估值吸引力较A股有边际上升,资金面因联储降息落地而有望改善,盈利预期趋稳,交易面和资金面对港股支撑较第二季度进一步增强。 考察历史维度的估值与盈利景气状况,建议关注能源、工业、金融业、地产建筑业等。     美股方面,风险偏好再次修复到高位,市场已计入货币宽松落地及对盈利有支撑的预期,但盈利改善或有限,对贸易摩擦的不利影响也未充分反映。

基本面无明显改善空间的条件下,风险偏好回落或将对美股构成压制。

    债市方面,货币市场流动性维持宽裕,债市交易面的事件性冲击趋稳,基金及外资等机构的增量配置需求有望上升,债市交易面略偏正面。

关注利率债、中高等级信用债,适当拉长久期和保持偏高杠杆,可转债配置性价比上升。     原油方面,期货Backwardation形态对油价有支撑,交易因子偏正面。

OPEC+同意延长减产计划,需求端较为平淡但供给端相对收缩,基本面对油价也有支撑。

  黄金方面,长端收益率下行最快的阶段已经过去,金价对货币宽松与通胀均做了乐观反映,降息落地的初期阶段将可能导致这两方面都有暂时逆转,交易面总体上对金价中性偏空。

    大宗商品方面,钢铁受供给将受环保限产扰动,需求在逆周期政策发力、基建投资修复下基本稳定,钢价或保持高位震荡。

铜延续供需两弱格局,受全球增长压力和制造业景气下行的压制,三季度铜价或震荡走低。

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